文章编号：2861 / 更新时间：2024-12-03 21:11:47 / 浏览：次

发布时间：2023年1月29日

核心要点

• 运营数据：国内出行GTV同比增长7.8%，环比增长6.3%，表明国内业务增速基本回归到约10%左右。
• 国内业务平均客单价同比下滑2.5%，但订单量同比增长11%，其中网约车单量环比增长3%，首次跑赢行业整体增长。
• 国内出行收入同比增长3.3%，平台销售额同比增长24%。
• 海外业务GTV同比增长20%，订单量增速为33%，客单价同比下滑近10%，主要是受汇兑因素影响。
• 分部利润指标上，国内板块调整后EBITA利润略有增长，EBITA利润占GTV的比重持平在3.2%。海外业务和创新业务的亏损持续收窄。
• 整体adj.EBITA达17.4亿，环比增长37%，毛利率由18.6%提升到19%。

海豚投研观点

整体来看，滴滴三季度的业绩相比上季的变化并不大。国内业务基本延续了上季的趋势，海外业务保持不错增长，同时亏损缩窄。

国内业务

国内业务在新市场格局基本确定，行业整体增长也不会有明显波澜的情况下，继续保持等同或略好于行业约10%+的增长。作为商业模式天然壁垒较高行业内的绝对龙头（市占率约7成），以及平台、乘客、司机三者间的议价能力，滴滴的国内业务已大体处在中短期内的稳定状态。

海外业务

海外业务继续保持强劲增长，订单量增速为33%，表明业务发展势头良好。虽然名义增长放缓，但主要是受客单价下滑影响，剔除汇率因素后，国际业务的GTV可比汇率下增速达33%。

利润率提升

滴滴整体毛利率提升，主要来自于毛利端的改善，而非控制费用支出。这反映了滴滴业务变现能力的提升或收入结构的优化。

结论

滴滴2023年第三季度财报显示，其业务继续保持稳定增长的态势，海外业务的强劲增长和亏损收窄是亮点。未来，滴滴需要继续聚焦国内业务的稳定运营，加强海外业务的拓展，并通过业务变现能力的提升和收入结构的优化，进一步改善盈利能力。

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